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國際金價止跌反彈,經濟顧慮再起美元回調,金價短線有望走高
文/第一白銀網 來源:FX678 05-24 15:44
摘要 目前,強勁的就業數據依然是美國經濟的亮點,但是美國乃至全球制造業普遍疲軟,尤其是能源密集型制造業拖累了PMI的增長。減緩

牛牛乐怎么玩 www.oudma.icu 目前,強勁的就業數據依然是美國經濟的亮點,但是美國乃至全球制造業普遍疲軟,尤其是能源密集型制造業拖累了PMI的增長。減緩了市場對于燃料能源的需求,這將對短線金價起到支撐,而美國三大股指若開盤繼續延續上一交易日的下跌勢頭,美元繼續從高點回調,這將幫助提升金價。

在美國,黃金一直被視為一種投資,而不是對沖工具。外匯帝國FX Empire表示,這恐怕是金價在之前國際貿易爭端升溫引發的避險浪潮中,沒有像預期那樣上漲的原因。

外匯帝國高級市場分析師James Hyerzyk周四表示,這完全取決于市場如何看待黃金。投資者并沒有把黃金當作對沖工具,而是當作一種投資。在地緣政治動蕩時期,投資者紛紛涌向美國國債、美元和日元尋求?;?。如果這一趨勢持續更長時間,金價將難以維持短期漲勢。推動價格走高的不是國際熱點新聞,而是美元走軟、美國國債收益率下降以及風險資產需求下降的共同作用。除非所有這些影響金價的因素同時走軟,否則黃金將很難吸引多頭。

基本面

美債倒掛說明美聯儲利率決策失誤,降息預期強化

短期收益率更多受聯儲利率的影響,長期收益率更多反映市場對經濟前景預期,美債收益率倒掛就意味著經濟預期和美聯儲現有利率政策出現方向性分歧。

由于失業率持續下降,美聯儲出于防范通脹的考慮,一般會采取緊縮的政策立?。ɡ?,加息),而且美聯儲必須要看到明確的經濟衰退信號,才會改變政策立場。即美聯儲的政策邏輯背后遵循著“菲利普斯曲線”——通脹率和失業率存在反比關系。但是自次貸?;岳?,美聯儲的“黃金曲線”似乎已經平坦化,通脹率和失業率沒有呈現反比,失業率下降并沒有帶動通脹率抬頭。由此來看,美聯儲應該需要調整固有的政策路線了。

此前,美聯儲會議紀要暗示年內暫不考慮降息,令金價一度承壓。但是事實上,市場并未弱化對于美聯儲降息的預期,隨著周四一系列頂級經濟體的數據不佳,市場對于2020年1月前美聯儲降息概率已經升至85%附近。

觸發周五10年美債收益率與1年美債收益率出現倒掛的直接原因,主要包括兩點:

一是美聯儲官員本周講話,繼續聲稱將暫停降息,目前的美國財政的資產負債表仍然在 " 自動駕駛 " 的縮表狀態。不過,已經有多名官員吹風,縮表將在年內結束。但是債務上限今夏末料到達紅線,我們目前仍然沒有辦法確認本輪美國貨幣政策緊縮周期的結束。

二是最新美國5月制造業PMI超預期下滑至50.6,歐元區制造業PMI 超預期下降至47.7,德國制造業PMI更是降至44.3,加重了全球市場對經濟前景的擔憂。

全球經濟普遍動能不足

目前,強勁的就業數據依然是美國經濟的亮點,但是美國乃至全球制造業普遍疲軟,尤其是能源密集型制造業拖累了PMI的增長。減緩了市場對于燃料能源的需求,這將對短線金價起到支撐,而美國三大股指若開盤繼續延續上一交易日的下跌勢頭,美元繼續從高點回調,這將幫助提升金價。

技術分析

(

現貨黃金

日線)

從技術角度看,金價連續第二個交易日上揚,本周成功守住在1253-1272.70美元/盎司區間的支撐位。

在金價升穿1290美元之后,1297美元初的100日和50日移動均線。和2月份以來高位下行的趨勢線,可能會對存在一些阻力,若成功突破1297美元,之后可以試探1307美元。

而在下方,進一步支撐在1275美元這一去年8月見底后反彈幅度的38.2%回撤位位置,若跌破1266-1265美元區間,投資可以考慮進一步追加做空,屆時匯價可能重新跌向200日移動均線所在的1258美元附近。

黃金多頭能夠成功守住1253 - 1272.70美元/盎司區間,特別是今年的低點1266.35,那么黃金多頭可以為未來短期反彈做好準備,可以在1266-1265美元左右的水平區間準備買入;第一次反彈將是一次空頭回補。

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